應永二十一年（1414年）、権大僧都　善郁阿闍梨（ぜんいくあじゃり）により創建され、当時は心光寺（しんこうじ）と称し、天台宗に属しておりました。

その後、天正八年（1580年）、いわゆる「長水城攻め」で、羽柴秀吉軍が一時敗走し、生谷より上寺に退き、心光寺に宿しておりました際、長水兵の夜討ちにより心光寺は焼失いたしました。

天正十年（1582年）、秀吉により心光寺が再建され、羽柴・長水両軍の戦没者の冥福を願ったのでした。

それから後、一時期住職もなく荒廃するも、時の領主　池田備後守の帰依僧　澤水清和尚により慶安三年（1650年）に再興。寛文八年（1668年）には、『恩澤寺』と名を改め、臨済宗妙心寺派に属すこととなりました。

以来、その時々の領主や広く大衆の帰依信仰を集め、多くの人々に支えられて今日に至っております。

現本堂は、昭和十年十八代十五世 再中興忠道全衛和尚代、あたかも昭和大恐慌の真っ只中、多くの人々の信仰と膏血により建立されました。

そして約七十年を経過した平成大不況の中、檀信徒が集い、先人の労苦を偲び、鐘楼門及び本堂の屋根替えと補強工事を行い平成十二年三月、無事落慶いたしました。